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Cae el déficit público a 21.999 millones en mayo

30 junio 2015
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deficit-publico-2014-mayo

Con una semana de retraso*, Fernández Currás, secretaria de Estado de Presupuestos, ha anunciado que el déficit del Estado ascendió a 21.999 millones hasta mayo, el 2,01% del PIB, lo que supone una reducción del 16% frente al mismo periodo de 2014 (25.748 millones). La reducción del déficit ha sido consecuencia, según Fernández Currás, de un aumento del 4,6% de los ingresos y de una caída de los gastos del 1,5%. Dos operaciones han perjudicado las cifras: el sobrecoste de la producción de energía eléctrica en los territorios no peninsulares (363 millones) y la devolución del 25% de la paga extra de 2012 a los funcionarios (153 millones). En el capítulo de ingresos, Currás ha señalado que los ingresos fiscales han aumentado hasta mayo el 7%, con una subida del 7,4% en los ingresos impositivos.

Las cifras son positivas, porque si observamos el gráfico, la diferencia entre 2013 y 2014 fue de apenas 358 millones. El crecimiento de 2014, un 1,4% al cierre del año, apenas permitía reducir el déficit y las cifras no sobresalían respecto a los datos tozudos de 2013. Sin embargo, los actuales 3.251 millones de reducción del déficit a finales de mayo auguran un recorte anual de al menos 7.000 millones, con lo que los actuales cifras de 61.391 (5,8% PIB) al cierre de 2014 queden un año después por debajo de 54.000 millones, el 5% de un PIB próximo a 1.09 billones.

__________________________________

*En 2014, los datos de mayo se hicieron públicos el 24 de junio.

Banco Santander se estanca

20 noviembre 2014

Mirando por casualidad los tests de estrés recientes de la gran banca europea, caigo en la cuenta de que los activos que presenta el Banco Santander no han crecido desde el anterior test del Banco Central Europeo. Y mirando informes anteriores, me topo con el Informe Deloitte de 22 de marzo de 2010, hecho al cierre de 2009, donde se comparan los ejercicios 2008 y 2009 del banco. Me parece sorprendente que los datos de los ejercicios citados varían apenas un 0,6% cinco años después, lo que quiere decir una cosa: el Banco Santander está estancado desde 2008 y la crisis económica mundial que estalla ese año ha dañado sus activos y sus resultados de manera visible. Véanse los activos totales, según los resultados anuales, en millones de euros (el apunte de 2014 se cerró en octubre de este año,  con los tests de estrés):

Activos 2008 Activos 2009 Activos 2010 Activos 2011 Activos 2012 Activos 2013 Activos 2014
 1.049.631 1.110.529 1.217.501 1.251.525 1.269.628 1.115.638 1.117.159
+14,9% +5,4% +9,6% +2,8% +1,4% -12,1% +0,1%

 

BENEFICIO ERRÁTICO

La evolución de los activos del banco se quebró en 2013, pero el beneficio atribuido de la entidad se paró en 2012, cuando declaró 2.205 millones de euros de beneficio, un 80% menos que los cuatro años anteriores. Por lo tanto, tendremos que ir a esos años para analizar el origen del desequilibrio.

Tras la compra del Abbey National en 2004 y su posterior digestión exitosa, el banco se lanzó a operaciones menores, pero muy seguidas en el tiempo. Los negocios adquiridos por el banco en los últimos años iban desde el Banco Real de Brasil, producto de la compra parcial de ABN AMRO por unos 10.500 millones de euros y que aportaba unos activos equivalentes al 4% de la entidad, hasta las unidades de financiación al consumo Bradford & Bingley o Alliance & Leicester, poco significativas por su valor relativo. Al tiempo que se hacía con el Banco Real, Banco Santander adquirió a RBS los negocios de clientes globales de Brasil por una cantidad que desconocemos, y que aportaban unos recursos propios de 65.225 millones de euros al cierre de 2007.

El caso de Sovereign, banco estadounidense adquirido a comienzos de 2009, era diferente. La complejidad del mercado norteamericano ha supuesto continuas inyecciones de capital a la nueva entidad adquirida y ha conseguido desequilibrar sus cuentas desde 2009 en adelante, cuando era el primer banco de la zona euro por capitalización bursátil y octavo del mundo con un valor de mercado de 92.501 millones de euros.

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
 7.596 9.060 8.876 8.942 8.181 5.351 2.205 4.722
+4,9% +19% -2,6% +1% -8,5% -35% +0,1% +120,1%

 *En millones de euros.

CRECIMIENTO ORGÁNICO

Con la compra del banco británico Abbey National en 2004, cerrada con una ampliación por un importe de 13.400 millones de euros, casi un tercio del capital del banco en ese momento, los activos del Banco Santander se duplicaron en pocos años. Si en 2004 eran de 664.486 millones de euros, en 2011 ascendía a 1, 25 billones de euros. Sin embargo, en ese año de 2011 fueron determinantes los análisis del BCE y la entrada en vigor de los nuevos criterios Basilea III. Como muestra el gráfico, los activos del banco se fueron estabilizando y se puso freno a su escalada. En 2013 disminuyeron las cifras de negocio en más de un 12%, algo inaudito en el banco y propio de una economía mundial recalentada e insana. Los estrictos criterios del BCE daban su fruto y el capital del banco (TIER 1) debía ampliarse hasta prácticamente el 10% del total. En estos años de estabilización han disminuido los beneficios y el banco ha perdido cuota de mercado en algunas regiones o subsectores. La muerte de Emilio Botín y la llegada de su hija Ana Patricia Botín a la presidencia, pone en el foco a una entidad que debe seguir apostando por el crecimiento orgánico en países como Italia o Alemania, y saltar las barreras hacia países emergentes, como ya ha hecho BBVA con la adquisición de un 40% del banco Garanti de Turquía.

Los 10 grandes bancos españoles

30 octubre 2014

Los datos puestos a la luz en el último test de estrés de la banca europea (26 de octubre de 2014) clarifican el panorama financiero español y lo ponen a las órdenes del Banco Central Europeo (BCE), que con fecha 1 de noviembre de 2014 pasa a regir los destinos de los 130 bancos más grandes de la zona euro. En el mapa español, los cambios vienen de la práctica desaparición de las Cajas de Ahorros (en 2008, año del comienzo de la crisis, eran 45 cajas y hoy apenas dos) y el fortalecimiento de la banca tradicional española. El nuevo test deja diez grandes bancos (datos de 26/10/2014 en millones de €):

ENTIDAD
SEDE
ACTIVOS
1.-
Banco Santander
Madrid
1.117.159 €
2.-
BBVA
Madrid
650.349 €
3.-
CaixaBank
Barcelona
335.127 €
4.-
Bankia-BFA
Valencia
266.491 €
5.-
Banco Sabadell
Barcelona
161.544 €
6.-
Banco Popular
Madrid
147.079 €
7.-
Unicaja
Málaga
77.137 €
8.-
Kutxabank
Bilbao
60.095 €
9.-
Ibercaja
Zarogoza
58.705 €
10.-
Bankinter
Madrid
54.429 €

Los test de estrés, además de clarificar las entrañas de nuestros bancos, han dado luz sobre la crisis de nuestras cajas de ahorros. Las 12 entidades más importantes de España en 2011 sumaban activos por valor de 1,24 billones. Tras los test, observamos que el terremoto fue de alrededor del 19% del subsistema de cajas, que perdió 235.000 millones de euros. La integración de las 45 Cajas de Ahorros españolas ha sido laboriosa y dura, y así lo pone de manifiesto el test de estrés del BCE. El futuro del sistema bancario español será más transparente y más eficiente y profesionalizado, en una Europa cada día más exigente con sus agentes bancarios. He aquí las datos de las antiguas cajas de ahorros:

Activos 2011
Activos 2014
Diferencia de activos
%
1

Bankia

344.508

266.491

78.017

-23%

2

CaixaBank

289.627

335.127

54.718

-14%

3

Banca Cívica

100.218

CaixaBank (08/12)

4

Unicaja

80.381

77.137

3.244

-4%

5

Kutxabank

78.235

60.095

18.140

-23%

6

Abanca

78.077

52.591

15.486

-20%

7

Catalunya Banc*

76.649

63.264

13.300

-18%

8

BMN

71.723

47.574

24.149

-34%

9

CAM

64.000**

Banco Sabadell (12/11)

10

Liberbank

58.000

44.515

13.485

-23%

11

Ibercaja

44.000

58.705

5.295

-8%

12

Caja 3

20.000

Ibercaja (07/13)

TOTAL ACTIVOS

1.241.418

1.005.499

 235.919

 -19%

*Catalunya Banc se integró mediante subasta en BBVA en julio de 2014.

**CAM fue adquirida por el Banco Sabadell en diciembre de 2011 por 1 euro y no es tenida en cuenta en la suma.

 

Test de la banca europea 2014

28 octubre 2014

El nuevo test de estrés de la banca europea ha arrojado nuevas cifras en la concentración que sufre la banca desde 2008. La crisis del euro ha precipitado caídas espectaculares en la banca de los países periféricos. Pero ¿cuáles son los verdaderos amos del ajedrez bancario europeo? Según los datos del test del BCE en octubre de 2014, los activos financieros de las 20 entidades crediticias europeas más importantes son: (cifras en millones de euros)

1.-
BNP Paribas
Francia
1.640.314 €
2.-
Deutsche Bank
Alemania
1.580.758 €
3.-
Crédit Agricole
Francia
1.456.338 €
4.-
Société Générale
Francia
1.141.579 €
5.-
Banco Santander
España
1.117.159 €
6.-
Groupe BPCE
Francia
1.065.430 €
7.-
UniCredit
Italia
849.993 €
8.-
ING Bank
Holanda
786.504 €
9.-
Rabobank
Holanda
674.139 €
10.-
BBVA
España
587.085 €
11.-
Commerzbank
Alemania
561.384 €
12.-
Groupe Crédit Mutuel
Francia
539.007 €
13.-
Banca Intesa Sanpaolo
Italia
536.620 €
14.-
ABN AMRO
Holanda
369.752 €
15.-
CaixaBank
España
335.127 €
16.-
DZ Bank
Alemania
315.876 €
17.-
Nordea Bank
Finlandia
304.761 €
18.-
Merrill Lynch International
Irlanda
294.676 €
19.-
Landesbank Baden-Württemberg
Alemania
273.523 €
20.-
BFA-Bankia
España
266.491 €

La primera conclusión es que Portugal pierde presencia en el Top 20. De las 20 entidades, 5 son francesas, 4 alemanas, 4 españolas, 3 holandesas, 2 italianas, una finlandesa y otra irlandesa. La diferencia entre las trece primeras y las siete restantes es grande. Las primeras superan con creces los 500.000 millones. Las siete últimas están en torno a los 300.000 millones. Francia tiene cinco entidades importantes entre las doce primeras, mientras Alemania o España tienen dos entidades grandes y dos pequeñas. Holanda, que ha reforzado su banca con la crisis, tiene dos grandes y una pequeña. Italia sale malparada del test. Con solo dos bancos en el Top 20, ambos están situados entre los grandes. Finlandia presenta un reforzado Nordea Bank, con 304.761 millones en activos e Irlanda esconde una carta de la gran banca internacional, el Merril Lynch, que se adentra en las procelosas aguas del euro para conocer desde dentro nuestro gran mercado único.

Los 10 bancos más grandes de España

31 marzo 2014

Tras el terremoto económico de 2008 y la prolongada crisis económica que le siguió, el mapa bancario español está desconocido. Al cierre de 2013 y contando con noticias de última hora como la venta de NovaCaixaGalicia a Banesco o la unión efectiva de Unicaja y Banco Ceiss, los 10 mayores bancos españoles por activos son:

Puesto
Entidad
Activos España (2013)
1
CaixaBank
340.190 
2
BBVA
336.000
3
Santander
281.000 
4
Bankia
251.472
5
Banco Sabadell
163.441 
6
Banco Popular
147.851 
7
Unicaja Banco
78.396 
8
KutxaBank
64.000 
9
Ibercaja
63.118 
10
Bankinter
55.135 
Fuente: elaboración propia con datos de Capital Madrid. Todos los datos están en millones de euros 

La deuda de España asciende a 760.256 millones de € en 2013

7 enero 2014

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Pasados siete días del comienzo de 2014, aún esperamos los datos pormenorizados de la estrategia del Tesoro español para el año en curso. Sí ha salido el documento adelantado de Deuda del Estado en circulación, que cierra el ejercicio 2013 con una deuda total de 760.256 millones de €, un 28, 4% más que la que había a la llegada del Partido Popular a la Moncloa, en diciembre de 2011. Si a finales de 2011 la deuda del Estado español ascendía a 592.090 millones de €, dos años después la deuda se eleva en 168.166 millones, exactamente el 28,4% más. Y si dos años antes (2010 y 2011), la deuda crecía en torno a los 60.000 millones cada año (después del desastroso 2009, que elevó la deuda en 116.000 millones de €, un 32,6% más que 2008), los dos años de Gobierno popular han superado las expectativas. En concreto, en 2012 la deuda creció 90.141 millones de €, un 15,2% por encima de la deuda anterior; y en el año que cerramos de 2013 la deuda ha crecido 72.025 millones de €, un 10,4% más que en el año 2012, una subida más pausada debida seguramente a la moderación de los intereses en un mercado más sosegado.

Estrategia 2014

El Secretario General del Tesoro, Íñigo Fernández de Mesa, esperó hasta el día 8 de enero para presentar la Estrategia del Tesoro para 2014. Entre otros anuncios de interés, el Secretario destacó que el aumento neto de la deuda llegará en 2014 a los 65.000 millones de euros, que incluyen 23.000 millones para financiar el Fondo de Liquidez Autonómico (FLA), y que estos se obtendrán íntegramente a través de instrumentos a medio y largo plazo. Además, afirmó, el coste medio de la deuda total en circulación descendió hasta un 3,73%, desde el 3,89% de coste medio en 2012. Por consiguiente, si multiplicamos el 3,73% de coste por el monto total de la deuda obtendremos que los intereses de la deuda en 2013 nos han costado a todos la módica suma de 28.357 millones de €. Y, para terminar, si sumamos los 65.000 millones de aumento neto de este año, la deuda del Estado español a finales de 2014 llegará a más de 845.000 millones de euros. Y es solo la deuda del Tesoro español, sin tener en cuenta la deuda del resto de administraciones públicas.

VER: vp.com

El euro se afianza como segunda moneda refugio

6 septiembre 2013
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El informe trienal del Banco Internacional de Pagos (BIS en inglés) pone sobre la mesa el avance de la moneda china y las respectivas monedas de los llamados países BRICS. El yuan chino se coló por primera vez en la lista de las diez monedas más negociadas del mundo por volumen de divisas. En el creciente negocio de la moneda global -que según BIS ahora genera flujos diarios de US$5,345 billones, frente a US$4 billones en 2010-, el yuan chino ha trepado al noveno lugar, desde el puesto 17 que ocupaba hace tres años. Las negociaciones del yuan en el exterior impulsaron la expansión, sostuvo el BIS en el sondeo realizado en abril (informa WSJ).

Todos los datos están en miles de millones de USD.

PUESTO MONEDA TRANS. /DÍA
1 Dólar US 4.652
2 €uro 1.786
3 Yen 1.231
4 Libra esterlina    631
5 Dólar australiano    462
6 Franco suizo    275
7 Dólar canadiense    244
8 Peso mexicano
   135
9 Yuan    120
10 Dólar neozelandés    105
11 Corona sueca SEK      94

VER: Informe BIS.

Según vemos en la siguiente tabla el intercambio mundial de divisas avanza un 33% desde 2010.

Global foreign exchange market turnover            
           
Instrument 1998 2001 2004 2007 2010 2013
Foreign exchange instruments 1.527 1.239 1.934 3.324 3.971 5.345
Spot transactions 568 386 631 1.005 1.488 2.046
Outright forwards 128 130 209 362 475 680
Foreign exchange swaps 734 656 954 1.714 1.759 2.228
Currency swaps 10 7 21 31 43 54
Options and other products² 87 60 119 212 207 337
             
Memo:            
Turnover at April 2013 exchange rates3 1.718 1.500 2.036 3.376 3.969 5.345
Exchange-traded derivatives4 11 12 26 80 155 160
             

Dólar US vs. Euro

Más importante es la distribución de la moneda en el mercado de divisas mundial según cuota de mercado. El dólar US retrocedió con la aparición del euro (88% de cuota en 2004; 84.9 en 2010). Por el contrario el euro avanzó desde 37.4 de cuota en 2004, hasta 39.1 en 2010. Sin embargo, monedas como el yen han tenido una lenta recuperación después de una crisis muy profunda:

1998        2001      2004        2007     2010       2013

21.7        23.5        20.8         17.2      19.0        23.0

La moneda de Reino Unido (GBP) ha sorteado la aparición del euro y la crisis de Japón con un resultado desigual:

1998        2001      2004        2007     2010       2013

11.0        13.0       16.8         14.9      12.9        11.8

VER: Informes BIS.

Es obvio que la creación del euro en 2002 y el estancamiento europeo de 2008 ha producido un  deslizamiento más o menos suave en el mundo de las divisas, aunque no es menos cierto que las monedas de China o los países BRICS supondrán en el futuro cambios inevitables. La fortaleza de la libra esterlina no hará sino empeorar, al igual que el yen, que recuperada su capacidad comercial tendrá que soportar los embates de la nueva economía.